Gyengülés, drágulás, lassulás, borulás – 19-re húzunk lapot 20-ban?

Az év első fele mindig a tervezgetésekről, nagy várakozásokról, újévi jóslatokról szól. A pénzügyi
szektorban sincs ez másképp – itt az ideje hát, hogy megvizsgáljuk, mi várható 2020-ban a
pénzpiacon. A kérdésre Horváth István, a Sberbank szakértője adja meg a választ.

Horváth István gyengülő forintot, dráguló eurót, emellett magasabb inflációt és emelkedő kamatokat
vár idénre. 2020-ban a tavalyinál várhatóan kevesebb lesz a beruházás, továbbá az ingatlanpiac is
rálép a fékre, mindezek szintén hozzájárulnak a GDP várható lassulásához. Ami a külföldi
kockázatokat illeti, India, Kína és a Közel-Kelet hordoz nagyobb rizikót, illetve az év második felében
az amerikai elnökválasztás boríthatja a piacokat.

A forint a várakozások szerint tovább folytatja a gyengülését az euró ellenében, nagy valószínűséggel
látni 340 forint feletti árfolyamot, véli a magyarországi Sberbank szakembere. A dollár piacát
változékonyság jellemzi majd, 2020 nem az amerikai zöldhasú éve lesz – mondja Horváth István.
Ellentétben a rubellel, az orosz valuta ugyanis idén is felülteljesíthet a dollárral szemben, ha nem is
olyan mértékben, mint az elmúlt esztendőben. Ennek okát leginkább a javuló ukrán-orosz
kapcsolatokban érdemes keresni.

Idehaza idén 3,45%-os inflációt vár a szakértő, mellé pedig a hazai gazdaság teljesítményében
jelentős lassulással felérő 3,3%-os GDP-növekményt. Ez utóbbit elsősorban a fogyasztás hajtja majd
felfelé, amivel szemben az állami és üzleti szféra beruházásai csökkenhetik azt, főleg az építőiparban.
Az ingatlanszektor amúgy is fékezés előtt áll: kevesebb adásvételre, akár újra egyszámjegyű lakásár-
növekedésre számít a Sberbank szakértője. Az újlakások magasabb ÁFÁ-ja az árakban csak részben
jelenik meg, de az átadott új otthonok számában bekövetkező drasztikus csökkenés már látványos
lehet az év második felében.

Ami a kamatokat illeti, idehaza visszafogott kamatszintemelkedésre számít Horváth, aki ezt a
magasabb infláció és a gyengébb forint mellett a világgazdasági teljesítmény javulásával magyarázza.
 

A világgazdaság 2020-ban Az eurókamatok esetében erősödést, a dollár esetében viszont stagnálást vár a szakértő, az amerikai jegybank szerepét betöltő FED ugyanis valószínűleg kivár majd a novemberi elnökválasztásokig. A befektetők is óvatosabbak lesznek ugyanebből az okból kifolyólag, és amennyiben elnökváltás lesz, azt jó eséllyel egy tetemes eséssel fogják „jutalmazni” a tőzsdék. Akár egy 25 százalékpontos, jó ideje érő korrekciót is beredményezhet egy esetleges demokrata győzelem a Sberbank szakértője szerint. Ugyanilyen hatással lehet azonban a geopolitikai puskaporos hordó, a Közel-Kelet felrobbanása is, ami az olajárak elszaladásán keresztül gyakorolhat erősebb hatást a világgazdaságra. Ezen kívül az évek óta tartó Kína-USA húzd meg, ereszd meg, valamint az eladósodott, deficites óriásgazdaság, India tartogathat még negatív meglepetéseket az év során, mondja Horváth István.

Jelen tájékoztatás nem minõsül ajánlattételnek vagy befektetési tanácsadásnak.