Bank360
  • Hitelek
  • Támogatások
  • Bankszámlák
  • Megtakarítások
  • Vállalat
  • Hitelkalkulátor
Elemzés

Sok pénzed van a kincstárnál? Nem lesz könnyű eladnod az állampapírjaidat

2025-01-28|Frissítve: 2025-02-07

Naponta legfeljebb 50 millió forintnyi PMÁP-ot adhatnak el az államkincstár ügyfelei, és vannak szolgáltatók, ahol még kevesebbet. A valódi kisbefektetőket ez nem érinti, a vagyonosabbak viszont számíthatnak rá, hogy napokba fog telni, mire hozzáfér a PMÁP-ban lévő teljes megtakarításához, amit állampapírba nem is lesz könnyű visszaforgatni ekkora összegben.

A csaknem 14 százalékponttal alacsonyabb kamat mellett egy kellemetlen meglepetéssel is számolhatnak a Prémium Magyar Állampapír (PMÁP) befektetők a kamatforduló után. A Magyar Államkincstárnál ugyanis vételi korláttal találják szembe magukat az állampapírokra, ami a PMÁP-ot is érinti. A legtöbb lakossági állampapír esetében a napi limit, amennyit a kincstár visszavásárol egy személytől, 50 millió, a diszkont kincstárjegyeknél és a magyar államkötvénynél 100 millió forint. 

A fokozatosan, egyre kisebb összegre levitt eladási korlátok eddig is ismertek voltak, hiszen a PMÁP-ok megvásárlásakor ezzel már szembesülhettek a befektetők, de az inflációkövető állampapírjuktól nagyobb mennyiségben a mostani kamatfordulók után kezdenek megszabadulni, így a visszaváltási limittel valójában most találkoznak először a vagyonosabbak.  

Máshol is van korlátozás 

A kincstár vételi korlátait pedig más szolgáltatók is átvették, az OTP is a kincstárhoz hasonlóan napi 50 millió forintos limit sorozatonként és ügyfelenként minden értékesítési csatornán. Vannak olyan cégek, ahol még szigorúbb a visszaváltás, a Concorde-nál és a K&H-nál például csak 10 millió forintnyi inflációt követő lakossági állampapírt lehet egyszerre eladni, és az árfolyam is alacsonyabb a kincstárinál, 99 helyett 98 százalékos. A CIB Bank és az MBH Bank viszont nem alkalmaz ilyen limiteket.

Azok az ügyfelek tehát, akik ennél több pénzt tartanak PMÁP-ban, azzal szembesülhetnek, hogy nem tudják egyszerre kivenni a pénzüket, több napot várhatnak erre. “Lakást szerettem volna vásárolni az állampapírjaimból, mivel még magasak a kamatok, az eladást az utolsó pillanatra hagytam. A kincstári korlátozás miatt most attól tartok, kifutok a fizetési határidőből” - panaszkodott az egyik pórul járt ügyfél, aki akkor tudna jó áron lakást venni, ha nagyon rövid időn belül fizet. 

Nincs is más választás, mint eladni

A Bank360.hu úgy értesült, hogy a PMÁP-ban nagyobb összeget tartó befektetők közül többen is hasonló cipőben járnak, sokan forgatnák át a pénzüket ingatlanba, mivel a jelenlegi 6-7 százalékos kamatszintnél a lakáspiacon jóval magasabb hozamot remélnek. Az sincs egyszerű helyzetben, aki jelentősebb összeget tart PMÁP-ban, de azt inkább másik állampapírba tenné. A 25 millió forintos sorozatonkénti és forgalmazónkénti értékesítési korlátok miatt sok esetben csak trükközéssel tud a teljes összegből lakossági állampapírt vásárolni. Vagy intézményi állampapírt vesz, ami jellemzően kockázatosabb a lakosságinál, vagy elviszi a pénzét a kincstárból, illetve a máshol lévő értékpapírszámlájáról. 

Az Államadósság Kezelő Központ (ÁKK) januári adatai szerint, amelyeket elsőként Nagy Márton nemzetgazdasági miniszter tett közzé a hétvégén a Facebookon, csaknem 35 ezer olyan állampapír-tulajdonos van Magyarországon, akinek 50 millió forint fölött van az állománya, ezen belül valamivel több mint 25 ezren tartanak csak PMÁP-ban legalább 50 milliót.

 

Bank360

 

Az 500 top befektetőnek 500 milliónál is több PMÁP-ja van 

50 millió forintnál több lakossági állampapírral csak a kisbefektetők 4,2 százaléka rendelkezik. Beszédes adat viszont, hogy náluk van az állomány csaknem 40 százaléka. A PMÁP-nál is hasonló a koncentráció, a 4,5 százaléknyi legvagyonosabb befektetőnél van a teljes állomány kétötöde. 

A legtöbb ügyfél persze valóban kisbefektető, még 5 millió forintja sincs állampapírban. A lakossági állampapírt tartók 48,2 százaléka ilyen, a több mint 396 ezer ügyfél összesen 844 milliárd forintot tart lakossági papírban, ez az állomány csupán 7,85 százaléka. A PMÁP-nál is hasonló a helyzet, a valódi kisbefektetők (5 milliós megtakarítás alatt) az állomány mindössze 7,64 százalékán osztoznak. 

Az ÁKK adataiból az is kiderül, hogy értékesítési korlátozás ide vagy oda, volt 506 olyan befektető, aki félmilliárd forintnál is több pénzért vásárolt PMÁP-ot, és náluk nagyobb állomány halmozódott fel összesen, mint a 238 ezer 5 millió forint alatti kisbefektetőnél. A top 500 ügyfél számláin átlagosan 1 milliárd forintnál is több PMÁP van az adatok szerint. 

Csak a kicsik maradhatnak állampapírban


A teljes PMÁP-állomány január végén 6900 milliárd forint volt, ebből jelenleg úgy tűnik, egyetlen forintnyit sem éri meg tovább megtartani a kamatfordulók után, hiszen a kötvények az új ciklusban már csak 3,95-5,2 százalékos kamatot fizetnek, miközben az intézményi papírok referenciakamata 5,73-6,89 százalék, a lakossági papíroké pedig 5,5-7,9 százalék között van most. (Ha valaki visszaváltja a PMÁP-ját, akkor annak 1 százalékos költségével is kalkulálni kell, így érdemes összevetni az új PMÁP-kamatát más állampapírokéval.)

Nagy kérdés, mi lesz a PMÁP-okban lévő pénzzel. A Magyar Nemzeti Bank (MNB) tavaly szeptemberi felmérése szerint a válaszadók csaknem fele úgy nyilatkozott, hogy marad az állampapírnál, 74 százalék pedig nem tervezte a lejárat előtt eladni a kötvényeit. Csakhogy a mostani kamatfordulók idején szembesülnek ténylegesen azzal, hogy innentől a legkisebb hozamot adó állampapírban van a pénzük. 

A múlt héten fizetett kamatot a 2033/I kötvény, amelyben 720 milliárd forint körüli összeg volt eddig. Ennek és a kamatainak egy része biztosan visszakerült a lakossági állampapírpiacra, az ÁKK adatai szerint ugyanis a kamatfizetés hetében több mint 250 milliárd forintnyi lakossági állampapírt vásároltak a befektetők. Ez az átlagos heti mennyiség 4-5-szöröse. Ebben azonban lehetettek olyan pénzek is, amelyek már az eladott PMÁP-okból származtak.

Másik lakossági állampapírba azonban csak azok tudják átforgatni a pénzüket könnyen, akiknek nem áll az útjába a sorozatonként és forgalmazónként jellemzően alkalmazott 25 milliós korlátozás.  

A friss adatok szerint 72 661 ügyfélnek van most 25 millió forint fölötti PMÁP-állománya, a náluk lévő volumen több mint 4 ezer milliárd forint, aminek a jelentős részét csak komoly trükközéssel lehetne ismét lakossági állampapírba befektetni. Az intézményi állampapírok persze még szóba jöhetnek, de számtalan befektetési alapkezelő, brókercég, ingatlanos is pályázik ezekre a megtakarításokra, és még a banki betéti kamatok között is találni 5,75-6,25 százalékosat 6 vagy 12 hónapos lekötésre.

Promóció

Kapcsolódó cikkek

Itt az első kamatforduló, utalják a csúcshozamot az inflációkövető állampapírokra
2025-01-18

Itt az első kamatforduló, utalják a csúcshozamot az inflációkövető állampapírokra

Rögtön a legnagyobb állományú és legalacsonyabb kamatra váltó sorozattal kezdődik a kamatfordulók sora az inflációkövető állampapíroknál. Rövidesen kiderül, mennyien válnak meg ettől a PMÁP-juktól más befektetésre vagy más állampapírra váltva.

Elolvasom
Megvan az új PMÁP kamat, kezdődhet a nagy állampapírcsata
2025-01-14

Megvan az új PMÁP kamat, kezdődhet a nagy állampapírcsata

Megtudták a magyar befektetők azt a számot, ami alapján ezer milliárdok kereshetnek új helyet maguknak. A friss inflációs adat szerint a PMÁP sorozatok kamata 13,9 százalékponttal csökken, és az új hozamuknál nemcsak a többi állampapíré jobb, hanem már bankbetétre is adnak jóval magasabbat.

Elolvasom
Jóval infláció feletti betéti kamatokat is kínálnak a bankok
2024-12-12

Jóval infláció feletti betéti kamatokat is kínálnak a bankok

A bankok többsége szabad szemmel nem látható kamatot adnak csak a bankbetétre, de találni olyan ajánlatokat is, amelyek 6, 12 vagy 24 hónapos lekötésre jóval az inflációt meghaladó kamatot kínálnak. Még lekötés nélkül is elérhetünk 4 százalékos kamatot.

Elolvasom
Íme, az elmúlt év legjobb befektetései: a tőzsde lekörözte a PMÁP-ot is
2025-01-20

Íme, az elmúlt év legjobb befektetései: a tőzsde lekörözte a PMÁP-ot is

A 18 százalékos állampapírnál is voltak jobb befektetések tavaly. Aki a BUX-indexet követő alapba tette a pénzét, 30 százalékot is kereshetett, de a fejlett piacokon ennél is nagyobb nyereséget érhetett el. A magyar és a régiós tőzsde az idén is jól teljesíthet.

Elolvasom
Ezt ajánlják a profik a PMÁP után: mibe fektessük 2025-ben?
2025-01-16

Ezt ajánlják a profik a PMÁP után: mibe fektessük 2025-ben?

Ezer milliárdoknak kereshetnek új helyet a magyar befektetők a PMÁP-ok kamatfordulója után. Hová érdemes tenniük a pénzüket 2025-ben azoknak, akik biztosra mennek, és mibe fektessenek azok, akik hajlandóak kockázatot vállalni a magasabb hozamért?

Elolvasom
Rekord összeget mentettek ki az adó alól a magyar befektetők
2025-02-07

Rekord összeget mentettek ki az adó alól a magyar befektetők

Ömlött a magyarok pénze az értékpapírokba 2025-ben, és aki csak tehette, elkerülte, hogy adóznia kelljen a hozamuk után. Hatalmasat ugrott azoknak a speciális számláknak a száma, amelyekkel ezt el lehet érni, már csaknem 400 ezer van belőlük.

Elolvasom